Что делает компания / проект?

Frax — первая в мире стабильная монета с дробным алгоритмом.

Протокол Frax познакомил мир с концепцией криптовалюты, частично обеспеченной залогом и частично алгоритмически стабилизированной.

Особенности

Протокол Frax — это система с двумя токенами, включающая стейблкоин Frax (FRAX) и токен управления Frax Shares (FXS). Протокол также имеет пул контрактов, которые содержат обеспечение (в генезисе USDT и USDC). Пулы можно добавлять или удалять с помощью управления.

• Frax — это первый протокол стабильной монеты с дробным алгоритмом. Frax имеет открытый исходный код, не требует разрешения и полностью связан с цепочкой — в настоящее время реализован на Ethereum (с возможными реализациями кросс-цепочки в будущем). Конечная цель протокола Frax — предоставить хорошо масштабируемые, децентрализованные, алгоритмические деньги вместо цифровых активов с фиксированным объемом, таких как BTC.
• Frax — это новая парадигма в дизайне стейблкоинов. Он объединяет знакомые концепции в невиданный ранее протокол:
  Дробно-алгоритмический — Frax — это первая и единственная стабильная монета, часть предложения которой поддерживается залогом, а часть алгоритма поставки. Стейблкоин (FRAX) назван в честь механизма «дробно-алгоритмической» стабильности. Соотношение обеспеченных и алгоритмических операций зависит от рыночной цены стейблкоина FRAX. Если FRAX торгуется по цене выше 1 доллара, протокол снижает коэффициент обеспечения. Если FRAX торгуется по цене ниже 1 доллара, протокол увеличивает коэффициент обеспечения.

Функцию обновления коэффициента залога в протоколе может вызывать любой пользователь один раз в час. Функция может изменять коэффициент обеспечения с шагом 0,25%, если цена FRAX выше или ниже 1 доллара. Когда FRAX превышает 1 доллар, функция снижает коэффициент обеспечения на один шаг, а когда цена FRAX ниже 1 доллара, функция увеличивает коэффициент обеспечения на один шаг.

FRAX всегда можно отчеканить и выкупить в системе за 1 доллар. Это позволяет арбитражникам уравновесить спрос и предложение FRAX на открытом рынке.

Протокол регулирует коэффициент залога во время расширения и втягивания FRAX. Во время расширения протокол освобождает систему от залога (снижает коэффициент), так что меньше залога и больше FXS должны быть депонированы в Mint FRAX. Это снижает размер залога, обеспечивающего все FRAX. Во время ретракции протокол повторно обеспечивает (увеличивает коэффициент).

Это увеличивает долю обеспечения в системе по отношению к предложению FRAX, повышая доверие рынка к FRAX по мере увеличения его поддержки.

Токен FXS

Два токена — FRAX — это стейблкоин, ориентированный на узкую полосу около 1 доллара за монету.

Frax Shares (FXS) — это управляющий токен, на который начисляются комиссии, сеньоражный доход и избыточная стоимость обеспечения.
Денежно-кредитная политика на основе свопов — Frax использует принципы автоматизированных маркет-мейкеров, таких как Uniswap, для создания стимулов для выявления цен на основе свопов и стабилизации в реальном времени посредством арбитража.

FXS — аналогична владению / доле в протоколе, а не долгу, который является отдельным финансовым примитивом.

Токен Frax Share (FXS) — это нестабильный токен начисления стоимости в протоколе. Он должен быть неустойчивым и обладать правами на управление и все избыточное обеспечение системы.

Единственные параметры, которыми можно управлять через FXS, — это добавление / корректировка пулов обеспечения, корректировка комиссий за чеканку / погашение и частоту обновления коэффициента обеспечения.

Никакие другие действия, такие как активное управление залогом или добавление изменяемых человеком параметров, невозможны, кроме хардфорка, который потребовал бы добровольного перехода на новую реализацию.

Предложение FXS изначально установлено на уровне 100 миллионов токенов, но количество в обращении, вероятно, будет дефляционным, поскольку FRAX чеканится с более высокими алгоритмическими коэффициентами. Дизайн протокола таков, что FXS будет в значительной степени дефляционным в предложении, пока спрос на FRAX растет.