В основе крипто-кредитования лежит довольно простая концепция: заемщики могут использовать свои крипто-активы в качестве обеспечения для получения ссуды в фиате или в стабильной валюте, тогда как кредиторы предоставляют активы, необходимые для получения ссуды, по согласованной процентной ставке. Это также может работать в обратном порядке, когда заемщики используют фиатные или стабильные монеты в качестве обеспечения для заимствования криптоактивов.

Криптокредитование позволяет пользователям брать взаймы и одалживать криптовалюты за комиссию или проценты. Вы можете мгновенно получить кредит и начать инвестировать, просто предоставив залог. Это может быть через кредитное приложение DeFi или криптовалютную биржу. Когда ваш залог падает ниже определенного значения, вам нужно будет увеличить его до необходимого уровня, чтобы избежать ликвидации. Когда вы возвращаете кредит плюс комиссия, ваш капитал разблокируется. 

Вы также можете получить беззалоговые кредиты, известные как экспресс-кредиты, которые вы должны погасить в рамках той же транзакции. Если вы не можете этого сделать, кредитная транзакция отменяется до того, как она будет завершена. Криптокредиты упрощают процесс заимствования и кредитования, а смарт процесс полностью автоматизирован. Для многих это простой способ заработать APY на криптоактивах, которые они HODL, или получить доступ к дешевым кредитам.

Однако, как и любой проект, смарт-контракт или инвестиции в блокчейн, криптокредитование также сопряжено с финансовыми рисками. Например, если вы используете волатильную монету в качестве залога, вы можете быть ликвидированы в одночасье. Смарт-контракты также можно взломать, атаковать или использовать, что часто приводит к большим потерям.

Прежде чем брать или давать взаймы, поймите, что вы потеряете контроль над своими монетами. Это выводит их из-под вашего контроля и снижает вашу ликвидность. Обратите внимание на все условия кредита, чтобы понять, когда вы можете получить доступ к своим средствам и любые сборы.

Вы, вероятно, заметите, что здесь нет ничего принципиально нового — это просто ссуды под залог, но кредит и кредитование являются мощными финансовыми примитивами, которые открывают широкий спектр приложений и преимуществ для предприятий, учреждений, трейдеров и пользователей. Кроме того, в растущем пространстве DeFi этот примитив был открыт для доступа без разрешения, открытого и составного кредитования. Это приводит к новым сценариям использования, таким как оптимизированные ставки для разных платформ и «флэш-кредиты», в которых пользователь может использовать атомарные транзакции для заимствования до полной ликвидности платформы, если он окупит ее в той же транзакции — но об этом позже.

Насколько важно кредитование на рынках?

На фундаментальном уровне рынки кредитования увеличивают объем производительной заработной платы, перераспределяя ее между теми, кто не имеет непосредственного использования, и теми, у кого они есть. Это увеличивает полезность этих денег для всех сторон, предоставляя заемщикам доступ к капиталу и доходам кредиторов.

Это огромная возможность для крипто-рынков и пользователей, у которых традиционно было два варианта использования криптовалюты: hodl или trade. По большей мере криптовалюта имеет одну функцию — сидеть в своих кошельках. Хотя некоторые могут утверждать, что это служит цели, ограничивая предложение на рынке, мы в целом можем согласиться с тем, что это не особенно продуктивное использование основного капитала.

С появлением крипто-кредитования, полезность этих активов значительно возросла. Статичные инвестиции теперь могут генерировать пассивный доход для кредиторов, и заемщики могут либо получать фиатные деньги без необходимости инициировать облагаемое налогом событие продажи, либо получать крипто активы для торговли, арбитража или создания рынка. Это существенные улучшения как для отдельных лиц, так и для крупных институциональных инвесторов.

В дополнение к этим усовершенствованиям утилит, это также один из немногих случаев, когда криптовалюта обеспечивает улучшенный прямой аналог финансовой системы при сравнении доходности ссуд на сберегательных счетах. На момент написания этой статьи большинство криптовалютных платформ предоставляют процентную ставку около 8% для кредитования стабильных монет; для сравнения, большинство сберегательных счетов в Соединенных Штатах обеспечивают менее 1% прибыли на доллар.

Хотя это значительное улучшение криптоэкосистемы, она не дает полных преимуществ истинного кредита — так как в их нынешнем виде все крипто-кредиты чрезмерно обеспечены. Это означает, что для получения займа у вас уже должен быть капитал, а это значит, что рынок крипто-кредитования не «выращивает пирог». Это особенно разочаровывает, когда речь идет о населении мира с недостаточным и небанкованным населением, которому больше всего нужен расширенный финансовый доступ.

Виды криптозайма

Примеры использования крипто-кредитования: от новичка до эксперта

Возможно, лучший способ понять, как работают эти платформы и рынки, — это изучить различные способы, в которых пользователи могут участвовать, начиная с самых простых и постепенно переходя к самым передовым.

Одноплатформенное кредитование одним активом

Это самый основной и наиболее часто используемый аспект крипто-кредитного рынка: кредитование. Полезно проверять ставки на разных платформах с помощью трекера, такого как инструмент процентных ставок CoinMarketCap, чтобы найти наилучшую доходность для актива, который вы хотите одолжить. В целом, на децентрализованных платформах наблюдаются высокие процентные ставки стабильных монет (7–15%) и более низкие ставки для криптоактивов, таких как ETH и BTC (0% –1%), в то время как централизованные платформы предлагают более выгодные ставки для этих криптоактивов (2 % -6%).

Не облагаемая налогом ликвидность в долларах США

В портфеле криптохолдеров может быть значительная часть их сбережений, но продажа этих активов, когда им нужны наличные деньги, запускает налогооблагаемое событие. Хотя это не налоговая рекомендация, и вам следует проконсультироваться с налоговым консультантом для ваших конкретных потребностей, использование вашей криптоалюты в качестве обеспечения для получения займа в долларах может быть отличным способом получить ликвидность для покрытия расходов, не теряя при этом инвестиционные риски или необходимость платить налоги с вашей прибыли.

Арбитраж

Еще раз посмотрев на CoinMarketCap, мы увидим возможности для арбитража процентных ставок, при котором вы заимствуете актив с одной платформы и ссужаете ссуду на другой. Например, на момент написания статьи вы могли бы одолжить ETH на Aave с переменной ставкой 0,55% и одолжить на Crypto.com под 6,0%, получив 5,45% годовой прибыли ETH. Однако это сопряжено с рядом рисков, так как переменная ставка Aave меняется вместе с рынком, а Crypto.com может изменить ставку, потенциально устраняя ваши прибыли.

Еще один интересный вариант предоставляется CoinLoan, одной из единственных доступных платформ, которая дает вам возможность указать условия кредитования / заимствования для вашего кредита, такие как актив, дюрация и процентная ставка. CoinLoan также позволяет использовать криптовалюты, что открывает дополнительные возможности по сравнению с более стандартными вариантами стабильных монет, предлагаемыми другими централизованными игроками. Эта расширенная опция может стать отличным способом обеспечения более предсказуемого арбитража процентных ставок, хотя CoinLoan также предлагает процентный счет, который обеспечивает простой и удобный пользовательский опыт, позволяющий заработать до 10,5% на ваших активах. Он также хранит ваши активы в сертифицированных, застрахованных и утвержденных SEC хранителях и имеет собственную систему ликвидации для обеспечения защиты всех сторон.

Маржинальная торговля / кредитное плечо

Рост крипто-кредитования также привел к облегчению доступа к кредитному плечу, без необходимости проходить централизованный обмен. Пользователь может получить кредитное плечо, по сути взяв кредит, купив дополнительное обеспечение и увеличивая сумму кредита в цикле, пока не будет достигнут лимит. Это действует как «длинная» инвестиция в любое выбранное вами обеспечение. Например, если я использую ETH в качестве обеспечения и продаю свою стабильную монету, привязанную к доллару, за большее количество ETH, и цена ETH растет, мне все равно остается только возвращать первоначальную сумму в долларах — даже если ETH увеличился в стоимости. Это позволяет мне получать дополнительную прибыль. Такие платформы, как dYdX, делают это простым и встраивают его непосредственно в свой пользовательский интерфейс, позволяя вам использовать как длинную, так и короткую позиции с 5-кратным кредитным плечом. Это, очевидно, стратегия более высокого риска,

Ликвидации

Для еще более технически подкованных есть возможность выступить в качестве ликвидатора в экосистеме DeFi. Ликвидаторы управляют ботами, которые идентифицируют кредиты, которые подпадают под требуемый коэффициент обеспечения, и ликвидируют это обеспечение, чтобы погасить кредитору, зарабатывая плату за их услуги. Это конкурентная арена, но здесь можно получить значительную прибыль.

Флэш-кредиты

Мгновенные кредиты позволяют занимать средства без залога. Их название связано с тем, что кредит выдается и погашается в рамках одного блока . Если сумма кредита не может быть возвращена плюс проценты, транзакция отменяется до того, как ее можно будет проверить в блоке. По сути, это означает, что ссуды никогда не было, так как она никогда не подтверждалась и не добавлялась в цепочку. Смарт-контракт контролирует весь процесс, поэтому вмешательство человека не требуется.

Чтобы воспользоваться экспресс-кредитом, нужно действовать быстро. Это требование — то, где смарт-контракты снова вступают в игру. С помощью логики смарт-контракта вы можете создать транзакцию верхнего уровня, содержащую подтранзакции. Если какая-либо подтранзакция завершится неудачно, транзакция верхнего уровня не будет выполнена.

Давайте посмотрим на пример. Представьте, что токен торгуется по цене 1,00 доллара США в пуле ликвидности A и 1,10 доллара США в пуле ликвидности B. Однако у вас нет средств для покупки токенов из первого пула для продажи во втором. Таким образом, вы можете попробовать использовать флэш-кредит, чтобы реализовать эту возможность арбитража в пределах одного блока. Например. Представьте, что наша основная транзакция возьмет мгновенный кредит в размере 1000 BUSD с платформы DeFi и погасит его. Затем мы можем разбить это на более мелкие подтранзакции:

  1. Заемные средства переводятся на ваш кошелек.
  2. Вы покупаете криптовалюту на 1000 долларов из пула ликвидности A (1000 токенов).
  3. Вы продаете 1000 токенов за 1,10 доллара, что дает вам 1100 долларов.
  4. Вы переводите кредит плюс комиссия за заимствование в смарт-контракт мгновенного кредита.

Если какая-либо из этих подтранзакций не может быть выполнена, кредитор аннулирует кредит до того, как это произойдет. Используя этот метод, вы можете получать прибыль с помощью экспресс-кредитов без какого-либо риска для себя или залога. Классические возможности для экспресс-кредитов включают залоговые свопы и ценовой арбитраж. Однако вы можете использовать свой мгновенный кредит только в сети, так как перемещение средств в другую сеть нарушит правило одной транзакции.

Обеспеченные кредиты

Залоговый кредит дает заемщику больше времени для использования своих средств в обмен на предоставление залога. Одним из примеров является MakerDAO , поскольку пользователи могут предоставлять различные криптовалюты для резервного копирования своих кредитов. Поскольку криптовалюта нестабильна, у вас, вероятно, будет низкое отношение кредита к стоимости (LTV), например, 50%. Эта цифра означает, что ваш кредит будет составлять только половину стоимости вашего залога. Эта разница обеспечивает перемещение стоимости залога, если она уменьшается. Как только ваш залог падает ниже стоимости кредита или какой-либо другой заданной стоимости, средства продаются или передаются кредитору.

Например, кредит 50% LTV в размере 10 000 долларов США потребует от вас внесения 20 000 долларов США в виде эфира (ETH) в качестве залога. Если значение упадет ниже 20 000 долларов, вам нужно будет добавить больше средств. Если он упадет ниже 12 000 долларов, вы будете ликвидированы , а кредитор получит свои средства обратно.

Когда вы берете кредит, вы в основном получаете недавно отчеканенные стейблкоины (например, DAI) или криптовалюту, которую кто-то одолжил. Кредиторы внесут свои активы в смарт-контракт, который также может заблокировать их средства на определенное время. Когда у вас есть средства, вы можете делать с ними все, что пожелаете. Однако вам нужно будет пополнить свой залог изменением его цены, чтобы гарантировать, что он не будет ликвидирован. 

Если ваш коэффициент LTV станет слишком высоким, вам, возможно, придется заплатить штраф. Смарт-контракт будет управлять процессом, делая его прозрачным и эффективным. При погашении вашего кредита плюс любые проценты, которые вы должны, вы вернете свой залог.

Типы кредитных платформ: централизованные и децентрализованные

С 2018 года в криптоиндустрии возникло несколько кредитных платформ, которые можно разделить на централизованные и децентрализованные платформы. В основе различий лежит, по сути, кто или что занимается процессом кредитования и заимствования — бизнес или протокол.

Платформы централизованного кредитования действуют больше как традиционные финтех-компании, которые работают с криптовалютой — они выполняют требование «Знай своего клиента» (KYC), имеют систему хранения для защиты своих активов и могут формировать традиционные деловые партнерские отношения с учреждениями, такие как заключение конкретных кредитных соглашений. Эти платформы, как правило, предлагают процентные ставки, определяемые компанией, которые часто включают заметно более высокую доходность для кредиторов криптоактивов, таких как Ether (ETH) и Bitcoin (BTC), чем их децентрализованные аналоги.

Платформы децентрализованного кредитования, в том числе такие проекты, как Compound, Maker и dYdX, работают как протоколы, к которым может получить доступ любой человек в любое время без KYC. За исключением Maker, чья децентрализованная система управления определяет процентные ставки. Эти децентрализованные платформы имеют переменные процентные ставки, определяемые спросом и предложением для актива на платформе. В зависимости от функции процентных ставок это может иногда приводить к значительным колебаниям процентных ставок, при этом на dYdX для кредиторов процентные ставки иногда достигают более 30%.

Каковы риски крипто-кредитования?

Хотя крипто-кредитование часто сравнивают с традиционными сберегательными или процентными счетами, важно признать, что это гораздо более новые и более рискованные платформы, чем традиционные банки с высокой степенью регулирования. Ни один из них, в том числе централизованные игроки, не являются учреждениями, застрахованными на федеральном уровне — хотя в DeFi предпринимаются определенные меры по страхованию через Nexus Mutual и Opyn. И, конечно же, мы имеем дело с новыми технологиями.

Заемщики берут на себя встроенный риск предоставления ликвидности в случае, если их залоговая стоимость падает ниже требуемой стоимости, чтобы гарантировать, что кредиторы всегда целы. Это означает, что заемщики должны внимательно следить за соотношением обеспечения, чтобы оно оставалось в безопасном диапазоне. До настоящего времени системы ликвидации оказались надежными, и кредиторы не потеряли свои инвестиции, но это не гарантируется в будущем.

Внутри децентрализованного пространства также существуют технологические риски, связанные с умными контрактами. Поскольку компьютерный код в форме интеллектуальных контрактов управляет движением капитала в системе, для хакера теоретически возможно атаковать платформу с помощью ошибки или эксплойта.

Кроме того, для децентрализованных вариантов иногда возникает проблема низкой ликвидности, так что ставки могут резко измениться, если большое количество капитала входит в систему или выходит из нее. В общем, функции процентной ставки создаются, чтобы стимулировать довольно устойчивое равновесие, но волатильность действительно существует.

Наконец, существуют риски налогообложения и регулирования, связанные с использованием этих платформ, особенно потому, что один из основных случаев заимствования напрямую связан с избежанием налогооблагаемого события. В целом, во многих юрисдикциях нет четких указаний о характере многих из этих активов, включая стабильные монеты. Из-за этого человеку сложно узнать точные налоговые последствия своей крипто-кредитной деятельности, и пользователям рекомендуется поговорить с налоговым консультантом. Кроме того, многие децентрализованные платформы работают без лицензии и без раскрытия информации KYC, что означает, что их будущее в сфере регулирования непредсказуемо.

Преимущества и недостатки криптокредитов
Крипто-кредиты были широко используемыми инструментами в пространстве DeFi в течение многих лет. Но, несмотря на их популярность, есть и недостатки. Прежде чем решите поэкспериментировать с кредитованием или займом, взвесьте все аспекты:

Преимущества

  1. Легкодоступный капитал. Криптокредиты выдаются всем, кто может предоставить залог или вернуть средства в виде мгновенного кредита. Благодаря этому качеству их легче получить, чем кредит в традиционном финансовом учреждении, и нет необходимости в проверке кредитоспособности.
  2. Смарт-контракты управляют кредитами. Смарт-контракт автоматизирует весь процесс, делая кредитование и заимствование более эффективным и масштабируемым.
  3. Простой способ получения пассивного дохода с минимальными усилиями. Ходлеры могут положить свою криптовалюту в хранилище и начать зарабатывать APY без необходимости самостоятельно управлять кредитом.

Недостатки

  1. Высокий риск ликвидации в зависимости от вашего залога. Даже при очень обеспеченных кредитах цены на криптовалюту могут внезапно упасть и привести к ликвидации.
  2.  Смарт-контракты могут быть уязвимы для атак. Плохо написанный код и лазейки могут привести к потере ваших кредитных средств или залога.
  3. Заимствования и кредиты могут увеличить риск вашего портфеля. Хотя диверсификация вашего портфеля является хорошей идеей, это с помощью кредитов добавит дополнительные риски.

На что обратить внимание перед получением кредита в криптовалюте

Используя надежную кредитную платформу и стабильные активы в качестве залога, у вас будут наилучшие шансы на успех в криптовалютном кредите. Но прежде чем спешить с кредитованием или займом, примите во внимание следующие советы:

  • Осознайте риски, связанные с передачей ваших криптомонет на хранение. Как только монеты покинут ваш кошелек, вам придется доверить их обработку кому-то другому (или смарт-контракту). Проекты могут стать объектом взлома и мошенничества, а в некоторых случаях ваши монеты могут быть недоступны для немедленного вывода.
  • Подумайте о рыночных условиях, прежде чем одалживать свою криптовалюту. Ваши монеты могут быть заблокированы на определенный период, что делает невозможным реагирование на спады рынка криптовалют. Кредитование или заимствование с помощью новой платформы также может быть рискованным, и вам, возможно, лучше подождать, пока она не вызовет больше доверия.
  • Ознакомьтесь с условиями кредита. Существует огромное количество вариантов, где взять кредит. Вы должны искать лучшие процентные ставки и выгодные условия.

Известные крипто кредитные проекты

Aave

Aave — это протокол DeFi на основе Ethereum, который предлагает различные крипто-кредиты. Вы можете как одалживать, так и занимать, а также входить в пулы ликвидности и получать доступ к другим услугам DeFi. Aave, пожалуй, наиболее известен своей работой по популяризации экспресс-кредитов. Чтобы одолжить средства, вы вносите свои токены в Aave и получаете aTokens . Они действуют как ваша квитанция, а проценты, которые вы зарабатываете, зависят от криптовалюты, которую вы предоставляете.

Abracadabra

Abracadabra — это многосетевой проект DeFi, который позволяет пользователям размещать свои процентные токены в качестве залога. Пользователи получают процентные токены, когда вносят свои средства в кредитный пул или оптимизатор доходности . Владение токеном дает вам доступ к вашему первоначальному депозиту плюс заработанные проценты.
Вы можете дополнительно разблокировать стоимость своих процентных токенов, используя их в качестве залога для кредита в стабильной монете Magic Internet Money (MIM). Одной из стратегий может быть размещение стейблкоинов в смарт-контракте для получения дохода, а затем использование процентных токенов для генерации MIM. Пока ваши стейблкоины не подвержены волатильности, шансы на ликвидацию остаются низкими.

Binance

Помимо услуг по обмену, Binance предлагает ряд других криптовалютных финансовых продуктов для пользователей, чтобы давать взаймы, брать взаймы и получать пассивный доход. Если вы не хотите получать доступ к DApps и управлять кошельком DeFi самостоятельно, использование опции CeFi (централизованное финансирование) может быть намного проще. Binance предоставляет доступ к простым криптозалоговым кредитам во многих токенах и монетах, включая биткойны (BTC), ETH и BNB. Средства для этих кредитов поступают от пользователей Binance, которые хотят получать проценты от своей криптовалюты с HODL.

Как взять кредит с помощью криптозайма на Binance?

Вы можете легко занять криптовалюту прямо из своей учетной записи Binance. Сначала войдите в систему, а затем перейдите на страницу Crypto Loans.

  1. Введите сумму и криптовалюту, которую вы хотите одолжить.
  2. Выберите актив, который вы хотите предоставить в качестве залога. Сумма, которую вам нужно предоставить, будет отображаться в этом поле на основе начального LTV, отображаемого на правой боковой панели.
  3. Выберите срок, на который вы хотите одолжить актив.
  4. Нажмите [Начать брать кредит сейчас], когда вас устроят детали вашего кредита.

Каково будущее крипто-кредитования?

Хотя ликвидация сохраняется в последнюю очередь из-за ограниченных возможностей, важно признать, что ликвидация является ключевой частью экосистемы крипто-кредитования и имеет решающее значение для эффективности системы. Криптовалюта функционирует как фантастический залог благодаря своей простоте продажи и ликвидности. По сравнению с ипотекой, в которой выкупа и ликвидация является чрезвычайно длительным процессом, крипто-ликвидации занимают всего несколько секунд. Поскольку криптоиндустрия продолжает расти, кредитная экосистема будет оставаться важнейшей частью своей истории успеха.

В ближайшей перспективе, эта экосистема предложит ряд уникальных возможностей для крипто-участников получать доход, увеличивать ликвидность и повышать производительность своих активов.

Видео

Ru
Кредитование и заимствование в DeFi — Aave, Compound

0 0 votes
Рейтинг статьи