Технический анализ (ТА), часто называемый составлением графиков, представляет собой тип анализа, который направлен на прогнозирование будущего поведения рынка на основе предыдущих данных о ценах и объемах. Подход TA широко применяется к акциям и другим активам на традиционных финансовых рынках, но он также является неотъемлемым компонентом торговли цифровыми валютами на рынке криптовалют.
В отличие от фундаментального анализа (FA), который рассматривает множество факторов, связанных с ценой актива, TA строго ориентирован на историческое поведение цены. Таким образом, он используется в качестве инструмента для изучения колебаний цены актива и данных об объеме, и многие трейдеры используют его в попытке определить тенденции и благоприятные торговые возможности.
В то время как примитивные формы технического анализа появились в Амстердаме 17 века и Японии 18 века, современная ТА часто восходит к работам Чарльза Доу. Финансовый журналист и основатель The Wall Street Journal, Доу был одним из первых, кто заметил, что отдельные активы и рынки часто движутся в соответствии с тенденциями, которые можно сегментировать и исследовать. Его работа позже породила теорию Доу, которая стимулировала дальнейшее развитие технического анализа.
На ранних этапах элементарный подход к техническому анализу основывался на ручных таблицах и ручных вычислениях, но с развитием технологий и современных вычислений TA получила широкое распространение и теперь является важным инструментом для многих инвесторов и трейдеров.
Как работает технический анализ?
Как уже упоминалось, TA — это в основном изучение текущих и предыдущих цен актива. Основное допущение технического анализа заключается в том, что колебания цены актива не случайны и обычно со временем превращаются в идентифицируемые тенденции.
По своей сути TA — это анализ рыночных сил спроса и предложения, которые отражают общее настроение рынка. Другими словами, цена актива является отражением противоположных сил продажи и покупки, и эти силы тесно связаны с эмоциями трейдеров и инвесторов (по сути, страхом и жадностью).
Примечательно, что TA считается более надежным и эффективным на рынках, которые работают в нормальных условиях, с большим объемом и ликвидностью . Рынки с большими объемами менее подвержены манипулированию ценами и аномальным внешним воздействиям, которые могут создать ложные сигналы и сделать ТА бесполезным.
Чтобы изучить цены и, в конечном итоге, выявить благоприятные возможности, трейдеры используют различные графические инструменты, известные как индикаторы. Индикаторы технического анализа могут помочь трейдерам определить существующие тенденции, а также предоставить информативную информацию о тенденциях, которые могут появиться в будущем. Поскольку индикаторы TA подвержены ошибкам, некоторые трейдеры используют несколько индикаторов для снижения рисков.
Общие индикаторы ТА
Как правило, трейдеры, использующие TA, используют множество различных индикаторов и показателей, чтобы попытаться определить рыночные тенденции на основе графиков и исторических ценовых действий. Среди многочисленных индикаторов технического анализа простые скользящие средние (SMA) являются одним из наиболее часто используемых и известных примеров. Как следует из названия, SMA рассчитывается на основе цен закрытия актива в течение установленного периода времени. Экспоненциальная скользящая средняя (EMA) — это модифицированная версия SMA, которая более серьезно взвешивает последние цены закрытия, чем более старые.
Другой широко используемый индикатор — это индекс относительной силы (RSI), который является частью класса индикаторов, известных как осцилляторы. В отличие от простых скользящих средних, которые просто отслеживают изменения цен с течением времени, осцилляторы применяют математические формулы к данным о ценах, а затем выдают показания, которые попадают в заранее определенные диапазоны. В случае RSI этот диапазон составляет от 0 до 100.
Индикатор Bollinger Bands (BB) — еще один тип осцилляторов, довольно популярный среди трейдеров. Индикатор BB состоит из двух боковых полос, которые обтекают линию скользящей средней. Он используется для выявления потенциальных условий перекупленности и перепроданности на рынке, а также для измерения волатильности рынка.
Помимо более основных и простых инструментов ТА, есть некоторые индикаторы, которые полагаются на другие индикаторы для генерации данных. Например, стохастический RSI рассчитывается путем применения математической формулы к обычному RSI. Другой популярный пример — индикатор расхождения конвергенции скользящих средних (MACD). MACD генерируется путем вычитания двух EMA для создания основной линии (линии MACD). Затем первая линия используется для генерации другой EMA, в результате чего получается вторая линия (известная как сигнальная линия). Кроме того, есть гистограмма MACD, которая рассчитывается на основе разницы между этими двумя линиями.
Торговые сигналы
Хотя индикаторы полезны для определения общих тенденций, их также можно использовать для получения информации о потенциальных точках входа и выхода (сигналы покупки или продажи). Эти сигналы могут генерироваться, когда на графике индикатора происходят определенные события. Например, когда RSI показывает 70 или более, это может указывать на то, что рынок работает в условиях перекупленности. Та же логика применяется, когда RSI снижается до 30 или ниже, что обычно воспринимается как сигнал о перепроданности рыночных условий.
Как обсуждалось ранее, торговые сигналы, предоставляемые техническим анализом, не всегда точны, и индикаторы TA создают значительное количество шума (ложных сигналов). Это особенно касается криптовалютных рынков, которые намного меньше традиционных и, как таковые, более волатильны.
Критика
Несмотря на то, что ТА широко используется на самых разных рынках, многие специалисты считают ее спорным и ненадежным методом, и его часто называют «самореализующимся пророчеством». Такой термин используется для описания событий, которые происходят только потому, что большое количество людей предполагало, что они произойдут.
Критики утверждают, что в контексте финансовых рынков, если большое количество трейдеров и инвесторов полагается на одни и те же типы индикаторов, такие как линии поддержки или сопротивления, шансы на то, что эти индикаторы работают, увеличиваются.
С другой стороны, многие сторонники ТА утверждают, что у каждого специалиста по графику есть особый способ анализа графиков и использования множества доступных индикаторов. Это означало бы, что для большого количества трейдеров практически невозможно использовать одну и ту же конкретную стратегию.
Фундаментальный анализ против технического анализа
Центральная предпосылка технического анализа заключается в том, что рыночные цены уже отражают все фундаментальные факторы, связанные с конкретным активом. Но в отличие от подхода TA, который в основном сосредоточен на исторических данных о ценах и объеме (рыночные графики), фундаментальный анализ (FA) использует более широкую стратегию исследования, в которой больше внимания уделяется качественным факторам.
Фундаментальный анализ предполагает, что будущая доходность актива зависит не только от исторических данных. По сути, FA — это метод, используемый для оценки внутренней стоимости компании, бизнеса или актива на основе широкого диапазона микро- и макроэкономических условий, таких как менеджмент и репутация компании, рыночная конкуренция, темпы роста и состояние отрасли.
Таким образом, мы можем считать, что в отличие от TA, который в основном используется в качестве инструмента прогнозирования ценовых действий и поведения рынка, FA — это метод определения того, переоценен ли актив или нет, в зависимости от его контекста и потенциала. В то время как технический анализ в основном используется краткосрочными трейдерами, фундаментальный анализ, как правило, предпочитают управляющие фондами и долгосрочные инвесторы.
Одним из заметных преимуществ технического анализа является тот факт, что он полагается на количественные данные. Таким образом, он обеспечивает основу для объективного исследования истории цен, устраняя некоторые догадки, которые возникают при более качественном подходе фундаментального анализа.
Однако, несмотря на работу с эмпирическими данными, ТА по-прежнему находится под влиянием личных предубеждений и субъективности. Например, трейдер, который сильно предрасположен к определенному выводу об активе, вероятно, сможет манипулировать своими инструментами ТА, чтобы поддержать свою предвзятость и отразить свои предвзятые представления, и во многих случаях это происходит без их ведома. Более того, технический анализ также может давать сбой в периоды, когда на рынках нет четкой модели или тенденции.
Небольшой вывод
Помимо критики и давних споров о том, какой метод лучше, многие считают более рациональным выбором сочетание подходов TA и FA. Хотя FA обычно относится к долгосрочным инвестиционным стратегиям, TA может предоставить проницательную информацию о краткосрочных рыночных условиях, которая может быть полезна как для трейдеров, так и для инвесторов (например, при попытке определить благоприятные точки входа и выхода).