Что такое токенизированные биржевые активы?

Токенизация — создание записи, удостоверяющей объем прав на объект материального мира (в процессе которого выпускают токен). Токен регистрируют с помощью технологии распределенного реестра.

Токенизированные активы — это такие токены, стоимость которых соответствует стоимости конкретного актива, лежащего в их основе. Например, можно токенизировать акции Google, золото, нефть и т.д. Когда цена базисного актива растет, то же самое происходит и с его токеном. Когда цена актива падает, следом снижается стоимость токена. Таким образом, торговля токенизированными активами может приносить прибыль в той же степени, что и традиционные активы.

Фактически это реальные акции компании: они удостоверяют право собственности, дают возможность получать дивиденды  и реальный доход на разнице котировок. Все это закреплено управляющим токенами смарт-контрактом — компьютерной программой, которая отслеживает и обеспечивает исполнение обязательств по сделке.

Это ценные бумаги, преобразованные в цифровой security-токен с помощью блокчейн-технологии. Security-токен обеспечен реальным активом и привязан к его стоимости.

Подделать такую цифровую акцию невозможно. В отличие от сверхволатильных криптовалют, которые могут быстро подорожать и так же бурно подешеветь, токенизированные акции считаются более надежными активами, так как характеризуются материальными правами.

Токенизировать можно не только ценные бумаги, а вообще любые активы: объекты недвижимости или искусства, драгоценные металлы, авторские права. Security-токены подпадают под нормативные акты, регулирующие обращение ценных бумаг, и налагают ответственность на компании, их выпускающие.


Например, токен TSLA.CX отражает стоимость акций компании Tesla на бирже Nasdaq. Пользователи, которые торгуют токенизированными акциями, покупают токен TSLA.CX и торгуют им так же, как торговали бы акциями Tesla. Кроме того, таким операциям способствует скорость и технологичность блокчейна.


Токенизированная акция — это основанный на блокчейне финансовый актив, который отвечает всем правовым требованиям страны, где он выпущен. Главное преимущество таких активов заключается в том, что ими можно торговать, используя криптовалюты и получать прибыль, аналогичную прибыли на традиционных финансовых рынках. Вам больше не придется ограничиваться фиатными валютами, чтобы инвестировать в изменение цены акций.

Чем security-токены лучше (а чем хуже) обычных акций?

Цифровой токен сохраняет все характеристики традиционного актива, к которому добавляются плюсы блокчейна. А именно — безопасность, прозрачность, скорость и дешевизна.

К примеру, блокчейн убирает из торговли посредников. Для совершения сделок с токенами не нужны брокеры, банки или депозитарии. Из этого вытекает еще два плюса: уменьшение комиссий и ускорение процесса торговли.

Токенизированные активы являются реальными акциями фирм.

Они: удостоверяют право собственности;позволяют извлекать дивиденды и доход на разнице котировок.

Активы зафиксированы с помощью:

  • управляющих токенов;
  • смарт-контрактов – это специальная программа, отслеживающая и гарантирующая выполнение договоренностей по сделке.

Помимо ценных бумаг, токенизированию могут поддаваться:

  • недвижимость;
  • предметы искусства;
  • авторские права;
  • драгоценные камни и металлы.

Все Security-токены имеют нормативные акты, регулирующие ценные бумаги и накладывают обязательства на изготавливающие их фирмы.

Еще благодаря блокчейну регулятор сможет отслеживать все транзакции, а смарт-контракты способны определять личность покупателя, время сделки, схему распределения доходов или выплаты дивидендов. Это повышает прозрачность операций.

Для покупки токенов можно использовать и обычные деньги, и криптовалюты. Отсутствие инфраструктурных барьеров и издержек дает небогатым и непрофессиональным трейдерам возможности, ранее доступные лишь институциональным инвесторам.

Также токенизация хорошо подходит для низколиквидных активов вроде произведений искусства и недвижимости. Такие дорогостоящие активы можно раздробить на десятки, сотни или тысячи недорогих токенов, что повысит их ликвидность  и доступность для инвесторов.

Пример — жилой комплекс East Village на Манхэттене стоимостью $30 млн. Эта новостройка токенизирована на Ethereum. Каждая из квартир в нем занимает площадь 158 кв. м и явно была бы доступна немногим — но благодаря токенам вложиться в такую недвижимость может не самый богатый инвестор.

Как проводится размещение таких акций?

Компании могут провести размещение токенизированных акций через STO — security token offering. Так называется форма привлечения инвестиций, где объектом вложений являются security-токены.

STO юридически соответствует требованиям ключевых регуляторов на планете, в том числе Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Компания, желающая провести STO, должна пройти проверку регулятора, раскрыть информацию о себе и публиковать отчеты о своей деятельности. Это снижает риски для инвесторов.

По сути, STO — это более быстрый и дешевый аналог IPO. Расходы на листинг уменьшаются за счет отсутствия необходимости вовлекать посредников наподобие инвестиционных банков. Процедуры аудита и андеррайтинга для блокчейн-проектов также проще. А участвовать в STO может практически любой частный инвестор.

В теории цифровые ценные бумаги позволяют вообще отказаться от классического IPO на бирже. Криптоактив помогает компании получить финансирование, а заинтересованным инвесторам — цифровой инструмент, позволяющий извлекать прибыль.

Где можно купить?

Хотя криптовалютный рынок уже сильно развит, рынок прочих криптоактивов только начинает развиваться. Лишь недавно в мире появились первые биржи, торгующие токенизированными акциями. Например, эстонская DX.Exchange продает security-токены компаний с NASDAQ.

Или белорусская Currency.com, где можно купить токенизированные акции крупных американских компаний, а также «цифровые» золото, нефть, газ и прочее сырье. Среди активов там представлены даже токенизированные белорусские гособлигации.

А есть примеры STO с участием крупных компаний?

Крупный израильский такси-сервис Gett объявил о планах провести IPO в первом квартале 2020 года. Однако инвестировать в компанию возможно уже сейчас: летом 2019-го на платформе OKONTO состоялось STO акций Gett, проведенное фондом Da Vinci Capital. Он владеет 8% акций Gett.

Токены компании получили название GTT. Они привязаны к привилегированным ценным бумагам Gett. После IPO токены будут конвертированы в реальные акции такси-сервиса. Кроме того, токены можно будет обменять по действующей биржевой цене.

Минимальный объем вложений составляет €415. Столько стоит один GTT-токен, который включает 160 привилегированных акций компании. На данный момент покупка security-токенов Gett — единственный способ стать инвестором Gett до IPO.

Интересный момент: сама Gett никак не участвовала в STO. Однако это нормальная практика — владельцы акций (в данном случае фонд Da Vinci Capital) могут распоряжаться ими на свое усмотрение.

Преимущества и проблемы токенизации

Преимущества: Токенизированные акции

  • Меньше посредников.
  • Деление активов на неограниченное число виртуальных долей.
  • Невозможно изменить, удалить или отредактировать акцию. Украденные токены можно отследить и вернуть.
  • Безопасность токенов обеспечивает криптография и распределительный реестр.
  • Автоматизация процедур.
  • Прозрачность действий.
  • Дополнительные возможности, которых нет в стандартных акциях.

Преимущества: Обычные акции

  • Обязательно требуется посредник, что усложняет процессы действий с акциями.
  • Невозможно разделить акции на много частей. Возможно только форвардное разделение.
  • Потерянные или украденные акции можно не найти. Их невозможно отследить.
  • Нельзя полностью зашифровать данные акций.
  • Большинство процедур и операций с акциями требуют человеческого вмешательства.
  • В акциях нельзя увидеть все действия и операции, которые проводятся с акциями.
  • В акциях нет таких возможностей. Как пример, акциями нельзя просто так поменяться с человеком.
  • С токенизированными активами подобную операцию легко можно проделать.

Проблем немного, но они довольно весомые.

Проблема 1: Отсутствие общих стандартов и правовой инфраструктуры.

Процедура токенизации – это не только создание токена, который может сделать разработчик Solidity. В процедуру входит дизайн всей системы и понимание разных прав и проблем.

Каждый из блокчейнов имеет свои технологические особенности, поэтому появляется вопрос о методах взаимодействия их с токенами.

Проблема 2: Мировое юридическое признание и цифровая идентификация.

Это создает огромные сложности для людей разных правовых юрисдикций, чьи активы токенизированны.

Например, гражданин Российской Федерации планирует токенизировать свои активы и права на них. Возникает проблема с передачей токена резидентам из стран ЕС, беря к сведению их законодательство, налоги и другие юридические тонкости.

Над этим еще необходимо детально работать.

Проблема 3: Токенизация не значит полную ликвидность.

Ликвидность является главной «ахиллесовой пятой» у security-токенов. Поднять показатели можно с помощью развития кастодиальных решений для розничных инвесторов. Базовый актив при этом должен быть полезным.

Криптобиржи токенизированных активов

Рассмотрим криптобиржи, которые уже внедрили возможность создания токенизированных активов.

FTX

FTX Криптобиржа позволяет торговать спотами и деривативами с кредитным плечом до 110x. Имеет глубокую ликвидность и узкие спреды. Она уже зарекомендовала себя в качестве надежной биржи на рынке крипто-трейдинга.

Специальная система ликвидации снижает шансы распределения убытков. Расчеты по операциям делаются в стейблкоинах.

На бирже возможно открытие без маржи позиции с кредитным плечом до 3X.

Биржевой токен (FTT), дает держателям бонусы в качестве скидок на комиссию и узкие спреды на OTC-торговлю.

Биржа FTX регулярно проводит конкурсы и турниры с хорошими призами.

В FTX имеются токенизированные акции следующих компаний:

  • Google;
  • Netflix;
  • Apple;
  • Tesla.

Currency

Эта биржа является первой официальной регулируемой платформой, проводником между криптовалютами и рынками финансов.

На бирже доступно:

  • инвестирование;
  • покупка и продажа криптовалют: Bitcoin, EthereumRippleLitecoin;
  • торговля и продажа токенов мировых индексов;
  • торговля акциями компаний, сырьем.

Вносить и выводить деньги можно с помощью:

  • Visa;
  • MasterCard;
  • банковских переводов.

Доступные валюты на бирже:

  • российский и белорусский рубль;
  • доллар США;
  • евро.

Торговлю можно проводить как с помощью заемных средств, так и с помощью кредитного плеча до 500x – традиционные рынки, до 100x – криптовалюты.

На бирже можно делать ограничение убытка и фиксацию прибыли.

Изначально доступно 150 токенизированных активов, привязанных к рыночной цене стандартного инструмента. Биржа планирует до 2023 года довести количество начальных активов до 10 000.

Инвесторы имеют возможность делать инвестиции в популярные финансовые инструменты с помощью криптовалюты.

В 2020 году, биржа получила награду «Прорыв в торговле криптовалютой» и добавлена в рейтинги Coinmarketcap и Coingecko.

На бирже есть токенизированные активы таких компаний, как:

  • Лукойл;
  • Газпром;
  • МТС;
  • Аэрофлот;
  • Ростелеком.

Как торговать акциями

Рассмотрим в качестве примера торговлю на бирже FTX.

В нашей торговле будет использовано кредитное плечо. Оно позволит нам торговать на сумму, превышающую имеющийся баланс.

Кредитное плечо можно использовать в своих интересах во время небольших колебаний цен, контроля портфеля для большей подверженности или увеличить капитал, который можно без плеча финансировать со своего кармана.

Помните, что торговля с кредитным плечом не только увеличивает прибыль от сделки, но может и увеличить убыток.

Кредитное плечо можно использовать до 101X на большей части своих фьючерсных контрактов, но используя плечо – это уже азартная игра. Не берите выше 20 плеча на крупных альткоинах и выше на остальных, это связано с высокой волатильностью активов.

Каждая монет имеет 3 фьючерса:

  1. Контракт.
  2. Следующий квартал.
  3. Бессрочный.

Как пример, Bitcoin Perpetual Futures обладает бессрочным контрактом, им можно торговать без временных ограничений.

Сверху справа находится информация по балансу кошелька на данный момент. Можно выбрать кредитное плечо от 1 до 101. Более высокое плечо означает, что с вас возьмут большую комиссию.

Рассчитайте сразу свои риски и пропишите take-profit и stop-loss по каждой из сделок. Подобный расчет защитит позицию от незапланированных ситуаций на рынке.

Для быстрого открытия позиции, необходимо указать рынок и сумму, с которой вы хотите зайти в сделку.

Вкладка «Ордеры с триггером» позволяет редактировать ордера, изменять take-profit и stop-loss.

Для закрытия позиции, нажимайте на кнопку «закрыть по рынку». Она находится справа.

Пользователь может настроить интерфейс биржи исключительно под себя. Для этого необходимо нажать на «Настройки». В них с помощью ползунков можно включить/отключить необходимые функции.

Чтобы не двигались окна, нужно нажать на кнопку «Зафиксировать».

В торговлях акциями всё делается также. Как пример, выбираем Apple к USD. Во время закрытых фондовых рынков, торги довольно слабые. Тем не менее, они есть и можно торговать круглосуточно.

Для покупки акции Apple, делаем аналогично тому, как делали выше. Пишем цену, по которой хотим приобрести. Пишем цену take-profit, по которой планируем продать, stop-loss и количество акций.

После указаний необходимых параметров, жмем на кнопку Place Orders и ждем открытия нашей позиции.

Кроме Apple, можно торговать и другими акциями, например Tesla.

Выбираем фьючерс TSLA-1225, вводим цену захода по рынку, take-profit на 400 и stop-loss на 425, после этого размещаем ордер.

У нас открыта позиция на понижение.

Видео

Ru
Что такое токенизированные активы?

0 0 votes
Рейтинг статьи