Что такое стекинг?

Все блокчейны имеют одну общую черту: транзакции должны быть проверены. Биткоин делает это в процессе, называемом майнингом, который, как известно, использует много электроэнергии (Proof-of-Work). Но есть и другие формы проверки, часто называемые консенсусным механизмом. Proof-of-Stake (PoS) является одним из таких механизмов консенсуса, который может быть представлен в различных вариациях и гибридных моделях. По причинам простоты мы будем называть все как стейкинг.

Распределение монет дает держателям валют определенную власть в сети. Стейкинг монеты, вы получаете возможность голосовать и получать доход. Это очень похоже на то, как кто-то получит проценты за хранение денег на банковском счете или передачу их банку для инвестирования.

Стекинг — это способ пассивного заработка, при котором пользователи хранят монеты на алгоритме Proof of Stake (PoS) и обеспечивают работоспособность блокчейна. Это дает им право получать прибыль. Такая возможность доступна только криптовалютам, которые работают на PoS, например, EOS, Tezos, TRON и Cosmos. В будущем на алгоритм PoS планирует перейти крупнейший по капитализации альткоин Ethereum.

Стекинг полностью заменяет майнинг и делает возможным добычу новых блоков без использования больших вычислительных мощностей. Смысл стекинга заключается в обеспечении всех операций на блокчейне и поддержке работы сети. За это держатели цифровых монет получают вознаграждение. Чем больше токенов у держателя, тем больше вероятность, что он станет создателем нового блока.

Чем стекинг отличается от майнинга

Майнинг — это процесс, обеспечивающий работоспособность блокчейнов, работающих на алгоритме Proof of Work (PoW). На этом алгоритме работает первая криптовалюта — биткоин. С помощью вычислительных мощностей майнеры поддерживают работу сети и выполнение транзакций в ней, а за это получают вознаграждение. Если майнинг можно назвать соревнованием вычислительных мощностей, то стекинг — это соревнование владельцев монет определенного блокчейна, считает Максим Крупышев, СЕО криптоплатежной системы Coinspaid.

По его словам, главное отличие стекинга от майнинга заключается в том, что для стекинга не требуется больших вычислительных мощностей, покупки видеокарт или ASIC-майнеров. Соответственно, стекинг — более экологичный и энергоэффективный способ создания новой цепочки блоков в блокчейне, отметил Крупышев. Еще одним преимуществом стекинга он считает тот факт, что владельцу криптовалюты не обязательно обладать техническими навыками, необходимыми для запуска и поддержания работоспособности вычислительной машины.

«Майнинг требует большей включенности в процесс, надо постоянно держать руку на пульсе. В случае стекинга процесс упрощен и открыт для большего числа участников блокчейн-сообщества, порог входа в стекинг ниже, чем порог входа в майнинг»,— добавил СЕО Coinspaid.

Риски в стекинге

В целом, стекинг выглядит менее рисковым способом инвестирования, поскольку не надо покупать физическое оборудование, но пока по стекингу нет адекватной информации — как он работает, какие риски и какой доход приносит, пояснил руководитель дата-центра Six Nines Сергей Трошин. Он утверждает, что в стекинг никто не планирует «кидаться с головой» пока тот не приносит сверхприбыль. Как в майнинге есть риск вложения в оборудование, которое может стать неликвидным, так и в стекинге есть риск изменения стоимости удерживаемой монеты, добавил Трошин.

Кто создал Proof of Stake?

Санни Кинг и Скотт Надаль вероятнее всего были первыми, кто представил Proof of Stake и стейкинг еще в 2012 году. Они описали Peercoin как инновационную криптовалюту на PoS. Первоначально она был основана на гибридном PoW/PoS алгоритме, но постепенно проект отходил от Proof of Work (PoW). Это позволило пользователям осуществлять разработку и поддержку на ранних стадиях, полностью не полагаясь на PoS.

В 2014 году Даниэль Лаример разработал так называемый механизм делегированного доказательства доли (от англ. Delegated Proof of Stake, сокр. DPoS). Впервые его протестировали на части сети Bitshares, и в последующем другие криптовалюты переняли такую модель. Примечательно, что Лаример участвовал в создании Steem и EOS, которые также принимают модель DPoS.

DPoS предоставляет возможность пользователям зафиксировать свой баланс в виде голосов, которые используются для выбора определенного количества делегатов. Затем выбранные участники осуществляют управление операциями на блокчейне от своего имени, обеспечивая безопасность и достижение консенсуса. Также стейкхолдеры по прежнему могут предоставлять свои монеты в виде доли (стейка), периодические получая вознаграждения за счет холдинга средств.

Модель DPoS направленна на то, чтобы уменьшить задержку во время подтверждения операций и увеличить пропускную способность сети (количество транзакций в секунду). В своей основе, алгоритм позволяет достигать консенсуса за счет меньшего количества проверяющих узлов. С другой стороны, это в основном приводит к более низкой степени децентрализации, поскольку пользователи полагаются на выбранную группу узлов.

Как это работает?

Как уже упоминалось ранее, стейкинг — это процесс хранения (холдинга) средств с целью получения вознаграждений, за счет обеспечения работоспособности блокчейна. По этой причине, стейкинг широко распространен среди сетей, которые используют Proof of Stake (PoS) или один из его видов.

В отличие от блокчейнов на Proof of Work (PoW), которые полностью полагаются на майнинг для проверки и валидации новых блоков, цепочки на PoS делают это с помощью стейкинга. Благодаря этому, система может разрабатывать и подтверждать новые блоки без использования специального аппаратного обеспечения (ASIC). Таким образом, вместо того, чтобы конкурировать за добычу следующего блока посредством тяжелой вычислительной работой, валидаторы на PoS выбираются на основе количества монет, которые находятся в системе, в стейке.

Как правило, чем больше монет в вашей доле, тем выше вероятность того, что вас выберут в качестве следующего валидатора. В то время, как для майнинга требуются значительные финансовые вложения в аппаратное обеспечение для стейкинга вам будет необходимо приобрести необходимое количество криптовалюты и холдить ее. Каждый блокчейн работающий на алгоритме PoS обладает своей собственной валютой для стейкинга.

Формирование блоков с помощью стейкинга позволяет повысить уровень масштабируемости. Это одна из причин, по которой Ethereum в конечном итоге перейдет с PoW на PoS после обновления под названием: «Ethereum Casper».

Некоторые цепочки используют модель делегированного доказательства стейкинга (от англ. Delegated Proof of Staking, сокр. DPoS). Это позволяет пользователям сигнализировать о своей поддержке посредством других участников сети. Другими словами, доверенное лицо выступает от имени пользователей во время принятия решений.

Делегированные валидаторы (узлы) — это лица, которые ответственны за обработку операций и управление блокчейн-сетью. Они принимают участие в процессе достижения консенсуса и определения ключевых параметров управления.

Инфляция сети

Для некоторых сетей вознаграждение за стейкинг определяется в качестве фиксированного процентного показателя инфляции. Это побуждает людей реализовывать свои монеты (а не только HODL). Данный процесс амортизирует эксплуатационные расходы сети для всех владельцев токенов.
Например, Stellar еженедельно распределяет инфляцию среди пользователей, которые предоставляют свои монеты в пул для стейкинга. Одним из преимуществ такого подхода является то, что сеть может выплачивать фиксированную или контролируемую процентную ставку.

В результате чего, пользователь, который холдит 10 000 XLM в течение одного года определяет целевую инфляцию в цепочке, в связи с этим, подписывая транзакцию, он должен рассчитывать на вознаграждение в размере 100 XLM. Так будет происходить в течение года при сбалансированном уровне инфляции в 1% (без учета совокупности последствий).

Кроме того, вся информация является доступной для всех пользователей сети, которые принимают решение участвовать и быть обладателем доли. Такой подход может простимулировать новых участников, поскольку благодаря этому сеть обеспечивает предсказуемый график распределения наград, а не вероятность получения вознаграждения за блок.

Стейкинг пул

Стейкинг пул формируется, когда несколько холдеров объединяют свои ресурсы, чтобы увеличить свою вероятность быть выбранным в качестве валидатора и получить вознаграждение за проверку блока. Пользователи объединяют свои доли монет и делят вознаграждение за блок пропорционально их индивидуальному взносу.

Пулы наиболее эффективны для сетей, у которых относительно высокий барьер для входа, будь-то технический или финансовый. Зачастую пулы требуют сложной настройки, разработки и обслуживания. В связи с этим, многие поставщики пулов взимают процент от вознаграждения за стейкинг, которое распределяется среди участников.

Помимо этого, пулы могут обеспечить дополнительную гибкость в отношении минимального баланса, времени вывода средств и порядка отмены обязательств. Таким образом, это привлекает новых пользователей и способствует повышению децентрализации сети.

Холодный стейкинг

Холодный стейкинг — это процесс стейкинга на криптовалютном кошельке, у которого отсутствует связь с интернетом, то есть посредством аппаратного кошелька. Сети, поддерживающие холодный стейкинг, позволяют участникам обладать необходимой долей монет и принимать участие в валидации блоков, надежно сберегая свои средства. Тем не менее, если стейкхолдер выводит свои монеты из холодного кошелька, он прекращает получать вознаграждения. Данный метод удовлетворяет потребности крупных холдеров, поскольку обеспечивает максимальную защиту средств при одновременной поддержке сети.

Сравниваем доходность разных монет

Сравним 8 стейкинговых активов из нескольких категорий: Монеты с большой капитализацией и средней ставкой доходности. Лидеры в этой категории — Tezos (XTZ) и Cosmos (ATOM). Номинальная процентная ставка варьируется от 5% до 8%. Практически все стейкинговые площадки поддерживают эти монеты. Монеты со средней капитализацией и средней или высокой ставкой. Сюда входят такие популярные активы, как Ark, Kava, Loom, Elrond и т.д. Они зачастую подвержены очень высокой волатильности. Большинство стейкинговых площадок поддерживает от 5 до 10 таких монет, причем набор везде разный.

Стейблкойны — это самая новая категория стейкинговых монет, куда пока на полных основаниях можно отнести лишь один актив — USD Neutrino (USDN). В отличие от других стейблкойнов, которые можно депонировать на платформах криптозаймов, USDN поддерживает именно стейкинг благодаря алгоритму LPoS.

Монета привязана к доллару США и на 100% обеспечена активом WAVES. Средняя доходность составляет 10%. Площадки, которые поддерживают стейкинг USD Neutrino,  — Waves.Exchange, KuCoin, Biki.cc, а также децентрализованное приложение Neutrino dApp. Однако только на Waves.Exchange монеты USDN можно купить с помощью банковской карты без комиссии.

В таблице приведены данные о цене и реальной доходности ряда монет за последние 6 месяцев. Бросается в глаза разница между номинальным ROI и фактическим.

Офлайн-стейкинг

Офлайн-стекинг – это когда пользователи блокируют определённое количество криптовалюты на своих офлайн-кошельках с последующим получением за это вознаграждения. Для этих целей используются автономные или аппаратные кошельки, также известные, как «холодные» — то есть – не имеющие постоянного подключения к сети интернет.

И за это пользователи будут получать определённый процент прибыли. При этом им не нужно управлять валидирующими узлами, как в ситуациях с системами, работающими на основе консенсуса PoS – например, как это планируется в Ethereum 2.0. Можно использовать узел, управляемый другим человеком, но всё равно – получать вознаграждение. Отличается этот способ и от делегированного стейкинга, который подразумевает передачу какой-то части своих криптоактивов группе валидаторов.

Однако любой желающий может стать «супер-стейкером» и работать со ставками своих товарищей, не получая права распоряжаться монетами и токенами. Кроме того, запуск узла для супер-стейкинга даёт его владельцу дополнительную возможность – за счёт краудсорсинга делегирования получать свой гонорар непосредственно из вознаграждения блока, а не от тех, чьими ставками он распоряжается – это некоторая экономия на транзакциях для всех участников процесса.

Каковы преимущества офлайн-стейкинг?

Их несколько. Как минимум, возможность простой блокировки части своих активов и передачи их оператору узла, вместо необходимости самостоятельно настраивать узел на своём компьютере и соблюдать все требования для этого. Кроме того, пользователи не передают свои средства какой-либо третьей стороне, так что не разделяют своё право собственности с другими. Им всего лишь нужен аппаратный кошелёк, например, от Trezor или Ledger, который поддерживает функцию делегирования ставок.

Офлайн-стейкинг полезен для всей экосистемы, так как помогает распределять рабочий токен по более широкой базе, позволяя снизить зависимость от отдельных «китов». Те сначала накапливали бы актив, работая валидаторами, за счёт увеличения своего стейка выбирались бы всё чаще и чаще, что приносило бы им дополнительную прибыль, но приводило бы к концентрации токенов в одних руках. И любая попытка сбыть большое их количество неминуемо бы приводило к дестабилизации цен на рынке. Но чем больше распределённый пул стейкинга – тем меньше шансов, что киты смогут влиять на работу блокчейна и цену криптовалюты.

Также известно, что пользователи, участвующие в стейкинге, ощущают более тесную связь с проектом, более заинтересованы в его дальнейшем развитии. И поэтому формируют более эффективное сообщество.

Офлайн-стейкинг также помогает устранить многие риски, характерные для других методов получения процента прибыли, использующихся в мире криптовалют.

Кроме того, возможность просто получать деньги, ничего для этого особо не делая, привело к активному росту интереса к платформам для стейкинга и кредитованию.

Впрочем, рынок децентрализованных финансов всё ещё недостаточно зрелый, поэтому его пользователи могут столкнуться с различными рисками. Одни из них – риск ошибки в смарт-контрактах, стал особенно актуальным в этом году из-за повышенного интереса к DeFi в целом. Так например, именно такая ошибка привела к взлому протокола bZx flash loan в 2019 году и обнаружению уязвимости в сети Bankor в июне 2020. По словам Виталика Бутерина – создателя Ethereum, пользователи продолжают недооценивать риски, присущие смарт-контрактам в рамках блокчейн-сетей.

Каковы риски?

Офлайн-стейкинг сопряжён с намного меньшим риском, чем онлайн или использование приложений DeFi для заимствования или кредитования. Для него не характерны ни долгая блокировка счетов, ни слэшинг, ни другие типичные недостатки.

Так что основными рисками являются те, что связаны с хранением валюты в аппаратных кошельках. То есть – хранить кошельки и ключи к ним в максимально защищённом от кражи месте и всегда иметь резервные копии ключей. Ведь их потеря равнозначна полной и безвозвратной утрате доступа ко всему, что там хранилось.

Также стоит учитывать, что если пароли или коды к аппаратным кошелькам хранятся на компьютере, то к ним может получить доступ третья сторона, а вслед за этим – и контроль над активами.

Но несмотря на это, офлайн-хранилища считаются одним из самых безопасных и надёжных способов хранения криптовалюты, за который теперь можно будет ещё и вознаграждение получать.

Как это работает?

Существует несколько способов принять участие в офлайн-стейкинге. Как и в любом публичном блокчейне, работающем на основе Proof-of-Stake, любой пользователь может стать валидатором – «супер-стейкером», либо – делегировать такому валидатору право пользоваться стейком.

Во втором варианте – когда нет желания разворачивать полноценный узел самостоятельно, пользователь размещает свои токены на определённом адресе, который затем и передаётся супер-стейкеру или стейкинговому пулу.

Это настраивается автоматически – через пользовательский интерфейс сетей, позволяющих размещать подобные ставки из автономных кошельков. Как бы вариант работы пользователь не выбрал, он сможет получать вознаграждение за стейкинг, которое будет потом переводиться на указанный адрес. Причём это осуществляется одномоментно, а не непрерывно, поэтому средства находятся в большей безопасности.

Реальные примеры

К сожалению, существующие системы стейкинга, как прямого, так и делегированного, в подавляющем большинстве своём подразумевают использование горячих кошельков с постоянным подключением. Либо же – передачу контроля над криптовалютными активами третьим сторонам или специальным сервисам.

Tezos (XTZ) может стать наиболее похожей на полноценный офлайн-стейкинг моделью, поскольку монеты в нём автоматически приносят доход валидаторам или «пекарям». Но для этого необходимо сначала стать полноправным делегатом, что подразумевает наличие 10 тысяч XTZ на счету. А этого – около 40 тысяч долларов по текущим ценам.

Qtum работает по похожему принципу, но там нет «минимального взноса», поэтому порог входа значительно ниже.

Другие проекты, которые облегчают процесс делегирования ставок — Cosmos, Kava и Polkadot, также могут рассматриваться с точки зрения офлайн-стейкинга, но в них присутствуют некоторые дополнительные риски. Например – риск слэшинга или «сокращения».

В любом случае, подобные платформы и сервисы для офлайн-стекинга помогают сторонникам децентрализованных финансов получать доход чисто от владения активами, подвергаясь существенно меньшему риску, чем при использовании смарт-контрактов и приложений DeFi.

Вывод

Стейкинг — это процесс хранения средств на криптовалютном кошельке для обеспечения поддержки всех операций на блокчейне. По существу, он состоит из блокировки определенного количества криптовалюты для получения вознаграждений. В большинстве случаев этот процесс зависит от пользователей, принимающих участие в осуществлении операций на блокчейне посредством личного криптовалютного кошелька, такого как Trust Wallet.

С появлением все большего количества возможностей для участия пользователей в процессе достижении консенсуса и управления блокчейнами, рост стейкинга может повлиять на снижение входного барьера в экосистему криптовалют. Binance стремится поддерживать блокчейны, основанные на Proof of Stake, по этой причине биржа предоставляет пользователям возможность принимать участие в валидации посредством приобретения необходимой доли монет и в дальнейшем получать вознаграждения непосредственно на Binance.com.

Видео

Ru
ЧТО ТАКОЕ СТЕКИНГ? | ПАССИВНЫЙ ДОХОД В КРИПТО

0 0 votes
Рейтинг статьи