Что такое черный понедельник?
Черный понедельник – это термин, используемый для описания внезапного и сильного краха на фондовом рынке, произошедшего 19 октября 1987 года. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), который измеряет показатели фондового рынка США, упал более чем на 22%. Краху предшествовали два других сильных падения за неделю до этого.
Показатели промышленного индекса Доу-Джонса в период черного понедельника.
Черный понедельник запомнился как начало глобального падения фондового рынка и на сегодняшний день, это одни из самых ужасных дней в его истории.
Общий объем торгов на биржах был настолько высоким, что компьютеры того времени не могли справиться с такой внезапной высокой нагрузкой на систему. Ордера оставались незаполненными в течение нескольких часов, а крупные денежные переводы сильно задерживались.
За таким крупным крахом, как этот, естественно следуют рынки фьючерсов и опционов. Катастрофа также оказала значительное влияние и на мировой рынок в целом. Большинство основных индексов по всему миру упали на 20-30% к концу того же месяца.
Термин «черный понедельник» обычно относится к краху в 1987 году, но он также используется для обозначения других сильных падений рынка.
Что было причиной падения рынка?
Причину краха фондового рынка нельзя объяснить одним фактором. Также интересно, что событиям чёрного понедельника 1987 года, не предшествовало никаких значимых новостей. Тем не менее, несколько различных факторов объединились, что в совокупности создало атмосферу паники и неопределенности. Итак, что это были за факторы?
Первым фактором стало внедрение компьютеризированных торговых систем. На сегодняшний день, большая часть торговых сделок упрощается с помощью компьютеров, но так было не всегда. До 1980-х годов фондовые рынки, это в основном шумные и многолюдные места, где трейдеры обменивались активами непосредственно на торговой площадке биржи.
Торговая площадка Нью-Йоркской фондовой биржи (от англ. New York Stock Exchange, сокр. NYSE) в 1963 году, до введения компьютеризированных торговых систем. Источник: Библиотека Конгресса. Изображение изменено с оригинала.
Однако в течение 1980-х торговая деятельность стала в большей степени зависеть от компьютерного программного обеспечения. Переход к компьютеризированной торговле позволил значительно ускорить торговую активность благодаря системам, способным размещать тысячи ордеров за считанные секунды. Естественно, эти успехи также повлияли на скорость больших ценовых движений. Не то что сегодня, когда торговые боты могут перемещать триллионы долларов в течение нескольких секунд на фоне неожиданного новостного события.
Другие факторы, такие как, торговый дефицит Соединенных Штатов, международная напряженность и другие геополитические обстоятельства, также были названы в качестве причин. Помимо этого, значительную роль сыграли средства массовой информации, которые безусловно усилили эффект и серьезность данного события.
Стоит отметить, что хоть эти факторы и могли поспособствовать краху, тем не менее, основные решения все таки принимались людьми. Рыночная психология играет главную роль в подобных распродажах, и они зачастую являются простым результатом массовой паники.
Что такое автоматический выключатель?
После событий черного понедельника, комиссия по ценным бумагам и биржам США (от англ. Securities and Exchange Commission, сокр. SEC) ввела несколько механизмов, по предотвращению развития подобных ситуаций, либо в случае, если это не будет возможным, то по крайней мере, попытаться смягчить их воздействие.
Один из этих методов называется автоматический выключатель (от англ. circuit breaker) Это мера регулирования, которая останавливает торговлю, когда цена достигает определенного процентного уровня относительно дневного открытия. Хоть мы в первую очередь говорим о Соединенных Штатах, автоматические выключатели были внедрены и на многих других рынках.
Автоматические выключатели применяются к основным индексам, таким как Доу-Джонса или S&P 500, а также к отдельным ценным бумагам. Вот как они работают.
Если цена S&P 500 снижается более чем на 7% в течение торгового дня, торговля останавливается на 15 минут, а затем возобновляется. Это называется выключателем 1-го уровня. Если рынок падает дальше и достигает 13% от дневного открытия, он снова останавливается. Это называется выключателем 2-го уровня. Затем после 15-минутного перерыва торговля возобновляется. Если цена достигает -20% от открытия рынка, торговля останавливается до конца дня. Это называется выключателем 3-го уровня.
Преимущества и недостатки выключателя
В то время, как автоматические выключатели могут эффективно предотвращать резкие обвалы, их существование на рынках является предметом постоянных разногласий.
Критики автоматических выключателей утверждают, что своими действиями выключатели оказывают негативное влияние на рынки и фактически усиливают серьезность краха. Но почему так получается? Поскольку эти предопределенные процентные уровни основаны на открытом рынке, они являются общественным знанием. Таким образом, они могут влиять на размещение ордеров и искусственно снижать ликвидность в книге ордеров при определенных уровнях цены.
Снижение ликвидности приводит к большей волатильности, так как попросту может не хватить ордеров, чтобы поглотить неожиданный всплеск предложения. Критики утверждают, что при отсутствии влияния автоматических выключателей на зоны ликвидности, рынки, скорее всего, достигнут естественного равновесия.
Когда дело доходит до мировых фондовых индексов, таких как S&P 500, автоматические выключатели срабатывают только на сильных падениях. С другой стороны, они могут быть активированы при резких движениях вверх в случае с отдельной категорией ценных бумаг.
Как подготовится к обвалу рынка
Из-за естественной природы рынков и особенностей психологии толпы, крах практически невозможно избежать. Но что вы можете сделать, чтобы быть готовым к этому?
Рассмотрите возможность создания инвестиционного плана или общей торговой стратегии. Когда рынок падает, и многие инвесторы в панике начинают продавать свои активы, важно сохранять спокойствие, рациональность и избегать принятия эмоциональных решений. Для этого необходимо создать долгосрочный инвестиционный план или торговую стратегию, которая оградит вас от принятия импульсивных решений.
Еще одна вещь, которую следует учитывать, это установка стоп-лоссов. Защита краткосрочных сделок является необходимостью для того, чтобы быть успешным трейдером. Однако такая практика на удивление менее распространена, когда речь идет о долгосрочных инвесторах. Даже если ваш стоп-лосс оставляет место для больших движений цены, он может спасти вас от огромных потерь, в случае сильного обвала цен на рынке.
Что касается падений на мировом рынке, на данный момент все они носят временный характер. Хотя времена экономической рецессии могут длиться до нескольких лет, как правило, рынки впоследствии восстанавливаются. Если отдалиться достаточно далеко, мировая экономика все время стабильно растет, и подобные коррекции являются лишь временной регрессией.
Показатели промышленного индекса Доу-Джонса в период с 1915 по 2020 год.
Хоть это наблюдение и может быть верным для глобальных рынков, связанных с экономическим ростом, оно не относится к рынкам криптовалют, так как индустрия блокчейнов все еще молода, а криптовалюты представляют собой рискованный класс активов. Таким образом, некоторые крипто-активы могут никогда не восстановиться после серьезного краха рынка.
Другие известные черные понедельники
28 октября 1929 года
Обвал фондовых рынков, предшествовавший Великой депрессии в 1930-х годах. Учитывая его долгосрочные экономические последствия, обвал осенью 1929 года был самым разрушительным крахом фондового рынка на сегодняшний день.
29 сентября 2008 года
После того, как лопнул пузырь на рынке недвижимости США, фондовые рынки начали рушиться, в конечном итоге это привело к мировому экономическому кризису в конце 2000-х и начале 2010-х годов. Если вы хотите узнать об этом больше, ознакомьтесь с нашей статьей про финансовый кризис 2008 года.
9 марта 2020 года
Худший день для фондового рынка США со времен мирового экономического кризиса вызван пандемией коронавируса и войной цен на нефть. На тот момент, это было самое большое однодневное падение с 2008 года, но данный рекорд продержался всего неделю, об этом вы узнаете в следующем абзаце.
16 марта 2020 года
Опасения по поводу потенциальных экономических последствий пандемии коронавируса продолжали нарастать. В результате COVID-19 на американском рынке наблюдалось еще большее однодневное падение, чем во время краха неделей ранее. Этот день можно рассматривать как пик первоначального шока от воздействия коронавируса на финансовые рынки.
Вывод
Подводя итоги можно сказать, что черный понедельник в 1987 году был серьезным крахом фондового рынка того времени, после чего данный термин начал использоваться для обозначения других сильных падений на фондовом рынке, таких как: в 1929, 2008 и 2020 годах.
В последствии этого были введены новые механизмы, в попытке смягчить последствия внезапных обвалов. Одним из наиболее эффективных и противоречивых механизмов является автоматический выключатель, который останавливает торговлю при достижении определенного процентного уровня падения цены.
Что вы можете сделать, чтобы подготовится к неизбежным крахам на рынке? Поразмышляйте про возможный вариант формирования правильного инвестиционного плана или торговой стратегии. Управление рисками, диверсификация портфеля и психология рынка – это лишь несколько статей, которые могут помочь вам избежать больших потерь при подобных падениях рынка.
Видео
Ru
Что такое черный понедельник и обвал фондового рынка 🤯🤯🤯???
